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天天日报丨TMT板块鹤立鸡群 A股“一超多弱”格局何时打破？

时间 :2023-04-21 03:06:20   来源 : 郭一鸣-


(资料图)

观点：3月以及一季度经济恢复超预期，整个经济仍处于复苏通道。市场信心提振下，全年经济向好趋势依旧。当前流动性保持合理充裕，A股估值仍处于历史低位，中期配置价值凸显，看好A股整体回升的投资机会。短期，以TMT（计算机、通信、传媒、电子）为首的数字经济板块内部来回轮动，成为市场当之无愧的领头羊。而新能源、消费以及医药等板块整体低迷。市场“一超多弱”趋势下， 仍需增量资金以及入场意愿的提升，或才能打破当前市场的主要格局。

昨日调整之下，今日沪深两市小幅低开，开盘后震荡走低，沪指一度跌破10日均线支撑，而深成指盘中触及30日均线，两市一度寻求阶段支撑后迎来回升，尤其是在TMT板块的集体拉升下，随着证券板块的启动，指数迎来回升逼近翻红。整体看，全天市场延续了昨日以来的小幅调整，市场也迎来大分化，TMT板块走强下，其他多数板块走低。盘面上，传媒板块大涨领衔，通信、计算机以及家用电器等板紧随其后，而多数板块走低下，电力设备领跌，有色、商贸以及医药生物、汽车等跌幅居前。

上周以来，尽管部分板块也偶尔表现，但以TMT为首的人工智能板块持续火爆，成为市场绝对王者。同时，也尽管TMT板块内部分化，但内部之前的轮动以及整体继续上涨，还是让市场叹为观止。至此，市场“一超多弱”的格局延续。

不过，在经济持续复苏以及流动性整体向好之际，“一超多弱”的格局显然对市场整体上行不利，也或造成市场结构性行情的延续。那么，这种格局究竟何时会被打破，当前阶段大幅上涨之后，对于板块又该如何把握？

首先，TMT板块的大涨是有背后较强的逻辑。年初以来，人工智能AI以及数字经济的刺激下，TMT板块迎来爆发，并成为当前最强主线。社会变革趋势以及政策的提振刺激之下，叠加多路资金的介入，是板块持续发力的核心因素；其次，其他板块表现不佳主要还是增量资金的不济。尤其是虽然经济复苏良好，但结构仍有担忧。叠加居民存款增速和青年失业率依然高位置下，场外资金整体入场意愿并不强。所以，当前最缺的还是信心和增量资金，尤其是增量资金整体入场下，才有可能打破当前的格局。当然，也可以是指数阶段的调整以及筹码的调仓之后，市场才可能有新的变化，否则这种格局可能还会持续。

所以，短期虽然成交占比较高，但TMT板块能以出现大面积的下跌，更多的可能是内部之间反复的轮动。而市场也可能在等待一次利空让筹码集中释放，或者是更大刺激推动场外资金进入，迎来新的行情。在这种格局未形成前，当前市场“一超多弱”的行情还会表现。对于投资者来说，要么是继续在人工智能以及数字经济中继续博弈，要么就是整体减持观望，等待市场新的变化，寻求新的契机。

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